Afin de réconforter son amie Kelly qui a peur de monter sur scène pour un spectacle de danse, Barbie lui raconte une histoire : une petite fille nommée Clara reçoit pour Noël un casse-noisette en forme de petit soldat qui prend vie et combat les armées du Roi des rats. Ce dernier fait alors rétrécir Clara. Afin de retrouver sa taille réelle, elle doit retrouver la Fée Dragée qui se trouve au royaume du maléfique souverain...