"O", une jeune femme qui approche la trentaine, essaye de vivre da sa passion : la photographie. Promise à une brillante carrière, elle survit en enchaînant les petits boulots. Son petit copain René la présente alors à un riche et mystérieux homme, Sir Stephen, qui propose de l'aider financièrement. La condition? "O" devra participer aux "jeux" qu'organise Stephen...